مقاله درباره راهنمای جذب سرمایه از صندوق سرمایه‌گذاری انجازات

مقاله درباره ی راهنمای جذب سرمایه از صندوق سرمایه‌گذاری انجازات

دسته بندی اقتصاد
فرمت فایل doc
تعداد صفحات 60
حجم فایل 236 کیلو بایت
برای دانلود فایل بر روی دکمه زیر کلیک کنید

دریافت فایل

*مقاله درباره ی راهنمای جذب سرمایه از صندوق سرمایه‌گذاری انجازات *

 

 

فهرست مطالب

1

تعریف شركت‌های سرمایه‌گذار خطر‌پذیر(VC Fund)

1

2

معرفی صندوق انجازات

6

3

نقش و جایگاه ثنارای در پروژه جذب سرمایه از صندوق انجازات

10

4

شرایط شركت‌ها برای جذب منابع مالی از صندوق انجازات و رویكرد شركت ثنارای

11

5

توصیه‌های شركت ثنارای به شركت‌های متقاضی جذب سرمایه

12

 

پیوست شماره1 (Due Diligence)

15

 

پیوست شماره 2 (روش‌های تعیین ارزش سهام)

23

 

پیوست شماره 3 (مراحل انتخاب و معرفی شركت‌ها به صندوق انجازات توسط ثنارای)

31

 

پیوست شماره 4 (Business Plan)

36

 


 

  1. تعریف شركت‌های سرمایه‌گذار خطر‌پذیر) (VC[1] Fund

در كشورهای پیشرفته یكی از روش‌های جذب سرمایه به صنایع در حال رشد، ایجاد نهادهای مالی با مشاركت سرمایه‌گذاران خصوصی است. گروه‌بندی این سرمایه‌گذاران خصوصی از شركت‌های بیمه، بانك‌ها، صندوق‌های بازنشستگی تا اشخاص حقیقی ادامه دارد. تصویر زیر زمان سرمایه‌گذاری این گونه نهادها را در مراحل رشد شركت‌ها نشان می‌دهد. عموماً VC ها در مراحل توسعه شركت‌ها اقدام به سرمایه‌گذاری می‌نمایند.

 

 

مراحل سرمایه‌گذاری در سازمان‌ها

 

1.1. طبقه‌بندی سرمایه‌گذاری همگام با مراحل رشد در شركت‌ها

شركت‌ها در مراحل مختلف رشد خود نیاز به منابع مالی دارند كه عبارتند از:

  • Seed Capital ، سرمایه اولیه جهت شروع فعالیت و تبدیل ایده به یك محصول می‌باشد.
  • Start Up، سرمایه مورد نیاز جهت ایجاد تولید نمونه محصول و شروع فعالیت تجاری است.
  • Early Stage، سرمایه‌ مورد نیاز جهت تولید انبوه و گسترش فروش شركت است.
  • Second Stage ،  سرمایه مورد نیاز برای توسعه بازار و ورود به بازار بورس است.

 

 

1.2.        شرایط سرمایه‌گذاری VCها

شرایط و مقاطع سرمایه‌گذاری VCها به شرح ذیل است :

-     VCها در مقاطعی از رشد سازمانی سرمایه‌گذاری می‌كنند كه ایده اولیه تولید، تبدیل به محصولی قابل فروش شده و شركت سرمایه پذیر دارای ساختار سازمانی جهت تحقق اهداف فروش و توسعه بازار باشد. (درحالی‌كه معمولا شركت‌هایی به دنبال VC ها هستند، كه در مراحل اولیه رشد قرار دارند.)

-     VC ها در شركت‌هایی سرمایه‌گذاری می‌كنند كه دارای رشد بالقوه یا پتانسیل رشدی بالاتر از متوسط صنعت باشند.

-     VCها در صنایعی سرمایه‌گذاری می‌كنند كه رشد آن‌ها از متوسط رشد صنایع دیگر بالاتر باشد.

-     VC ها به دلیل پذیرش خطر سرمایه‌گذاری، بازدهی بالایی را از آنها انتظار دارند به گونه‌ای كه دوره برگشت سرمایه‌گذاری ایشان بین 3 الی 7 سال باشد و ایشان بتوانند طی این مدت سرمایه خود را از شركت سرمایه‌پذیر خارج نمایند.

-     روش‌های پیش‌بینی برای خروج VC ها از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده عموما عرضه سهام در بورس اوراق بهادار ، ادغام یا فروش سهام به شركت‌های دیگر است.

-     سرمایه‌گذاران خطر پذیر معمولا بخشی از سهام و كنترل شركت سرمایه‌پذیر را در اختیار خود نمی‌گیرند و از آن چشم‌پوشی می‌كنند.

-     VC ها عموما 20% الی 25% بازده سالیانه برای سرمایه‌گذاری خود انتظار دارند.

-     مبالغی كه ایشان وارد یك شركت می‌كنند بین 500 هزار الی 5 میلیون دلار می‌باشد.

به‌طور كلی عوامل جذب VC ها به شركت‌ها ، عبارتند از:

-     تیم مدیریت و سوابق اجرایی درخشان آنان

-     بازار هدف متمركز (Niche Market)[2] برای محصولات شركت و حضور موفق دراین بازار به‌عنوان نفر اول

-     وجود برنامه مدون توسعه همراه با تخمین نیازهای مالی، انسانی

-     شناخت دقیق از بازار هدف

-     شناخت دقیق از رقبا و شیوه مقابله با آنان

 

1.3.       مراحل جذب سرمایه 

مراحل جذب سرمایه شامل موارد زیر است:

-     معرفی فرصت‌های سرمایه‌گذاری

-     تهیه «برنامه كسب و كار»(BP)      [3]

-     ارزیابی توسط شركت سرمایه‌گذار (توانایی تیم مدیریت، برنامه بازاریابی، محصولات، برنامه مالی)

-     ارزیابی ارزش سهام شركت سرمایه‌پذیر و توافق بر شیوه حضور شركت سرمایه‌گذار در شركت سرمایه‌پذیر، میزان خرید سهام، مالكیت و مسائل حقوقی

 

 

مراحل جذب سرمایه و ارزیابی توسط شركت سرمایه‌گذار

 

1.4.        فرآیند بررسی جهت تامین مالی VC ها

فرآیند بررسی شركت سرمایه‌پذیر توسط VC ها و یا سایر سرمایه‌گذاران شامل مراحل زیر می‌باشد:

الف) ارزیابی اولیه

در اولین گام، اقدام به تشریح ماهیت و مراحل «برنامه كسب و كار» می‌شود. در حقیقت این برنامه تصویری است كه شركت از آینده خود ترسیم كند و هدف اصلی از تهیه آن، تعیین اهداف كمی و عملیاتی قابل اندازه‌گیری، برای مدیریت و سرمایه‌گذاران بالقوه و ایجاد ابزاری برای كنترل و اندازه‌گیری میزان موفقیت شركت در تحقق اهداف تعیین شده است. برنامه كسب و كار به طور خلاصه حاوی اطلاعات زیر می‌باشد:

-       خلاصه شركت (Company Overview): در این قسمت به طور خلاصه‌ای از دلایل تشكیل شركت، محصولات و ویژگی‌های خاص آن، بازارها و ایده‌های خاص موجود، درج می‌شود.

-     كالا و خدمات: در این بخش توضیح كاملی درباره كالاها، خدمات ارائه شده توسط شركت و ویژگی‌هایی كه آن‌ها را از محصولات مشابه، مجزا می‌سازد ارائه می‌شود و نیز ارتباط محصولات تولید شده با نیاز بازار و بازارهای هدف معرفی شده و در مورد مجوزهای صنعتی و «حق‌امتیاز شركت» (patent) نیز توضیح داده می‌شود.

-     تجزیه و تحلیل بازار (Market Analysis): در این بخش بر تحقیق بازار، تحلیل صنعت و مشتریان تاكید می‌شود. اطلاعات صنعت باید شامل رقبا، قیمت، حجم بازار، تقسیم‌بندی بازار، پیشرفت‌های تكنولوژیك، قوانین دولتی و روندهای آتی باشد. تحقیقاتی نیز باید در رابطه با تعداد مصرف كنندگان بالقوه، قدرت خرید آن‌ها و . . . انجام شود. این تحقیقات، منشاء پیش‌بینی فروش و استراتژی‌های قیمت‌گذاری كه با سایر استراتژی‌های بازاریابی مرتبط هستند، خواهد بود.

-     برنامه بازاریابی: در این قسمت برنامه‌های توسعه بازار شركت به طور كامل مطرح می‌شود. سه سرفصل مهم در مورد برنامه‌های بازاریابی عبارتند از :

  • سیاست قیمت‌گذاری (استراتژی‌های تعیین قیمت)
  • شیوه فروش و توسعه بازار (شامل فروش مستقیم، فروش از طریق نمایندگی و . . . )
  • برنامه های تبلیغاتی و پیش‌برد فروش

-     رقابت: در این بخش، در مورد شیوه‌ رقابت شركت با دیگران برای توسعه بازار، سیاست رقبا و محصولات آن‌ها به طور كامل، توضیح داده‌می‌شود. نكته بسیار مهم در این مبحث، شناخت شركت از وضعیت رقبا در بازار است.

-     مدیریت و مالكیت: یكی از مهمترین ملاك‌های شركت‌های سرمایه‌گذار خطرپذیر تیم مدیریت شركت‌های سرمایه‌پذیر است. تیمی كه مدیریت شركت را بر عهده دارد باید توانایی‌های لازم را برای تحقق اهداف تعیین شده بر اساس برنامه زمان‌بندی داشته باشد، لذا ارائه اطلاعات ذیل ضروری است:

  • معرفی تیم بازاریابی
  • معرفی تیم فروش
  • معرفی تیم تولید
  • معرفی تیم مالی

در این بخش اعضاِی تیم مدیریت و توان اجرایی آن‌ها، به‌طور كامل تشریح می‌شود.

-     عملیات: در این بخش در مورد نحوه عملكرد شركت، محل استقرار تولید، دسترسی به بازار، نیروی كار، سرمایه و امكانات تولیدی توضیح داده‌شده و امكانات تولیدی با نیازهای بازار مورد سنجش قرارمی‌گیرد. برای مثال چنانچه  25% رشد در فروش شركت پیش‌بینی شده باشد، آیا منابع موجود، امكان تحقق آن رشد را به ما می‌دهد یا خیر.



1 Venture Capital

 

[2] شركتی در صنعت است، كه به‌عنوان هدف، قسمت‌هایی از بازار را كه دیگران به‌آن توجهی نكرده‌اند، برمی‌گزیند.

3 Business Plan

برای دانلود فایل بر روی دکمه زیر کلیک کنید

دریافت فایل